近日，两大新茶饮上市公司奈雪的茶和茶百道陆续表露了截至2024年6月30日止的六个月中期古迹。个中，奈雪的茶（2150.HK）上半年实现营收25.44亿元，同比低落1.9%；上半年由盈转亏，期内亏损4.4亿元，上年同期盈利6485万元。茶百道（2555.HK）今年上半年实现营收23.96亿元，同比低落10%；期内利润为2.39亿元，同比低落59.9%。
“需求不振、收入下滑，是公司当下面临的最紧张抵牾。”奈雪的茶首席财务官、法务总监兼董事会秘书申昊在8月28日召开的中期古迹会上说道。财报指出，上半年奈雪的茶收益减少，紧张由于消费复苏不及预期及直营门店收入减少。
茶百道方面，财报指出，考虑到消费者消费习气受外部环境变革影响而改变，上半年也加大了对加盟商的政策支持以及向加盟商出售货品及设备的优惠力度，导致毛利低落18.6%至7.6亿元，毛利率下跌3.4%至31.7%。
奈雪的茶创立于2015年，总部位于广东省深圳市，从属于深圳市品道餐饮管理有限公司。作为“新式茶饮第一股”，奈雪的茶于2021年6月30日在港交所上市。领创推出“茶饮+软欧包”双品类模式，现已形成“现制茶饮”、“奈雪茗茶”及“RTD瓶装茶”三大业务板块。
茶百道于2008年在成都出身，2017年2月，茶百道餐饮成立。2021年年初，茶百道开始重组公司架构，集中及整合门店管理，目前茶百道已形成由经典茶饮、时令性茶饮及区域性茶饮构成的产品矩阵。2024年4月23日，成为上岸港交所的“加盟制茶饮第一股”，也是继“奈雪的茶”之后的“新茶饮第二股”，这次也是茶百道自上市后的首份财报。
奈雪选择连续“向上”定位高端，茶百道操持抢占下沉市场
在门店盈利方面，奈雪的茶在北上广深、武汉和西安六个城市的门店经营利润率均有所下滑，个中上海和北京降幅最高，北京该指标从去年的15.8%降至1.5%；上海该指标从去年的17.1%降至2%。值得把稳的是，上海直营门店数量仅次于深圳，位列第二，为228家。
“20%的利润率是集团的常规目标，但目前来看今年上半年利润率离常规目标有较大差距，奈雪未来须要连续不断扩大需求以提升利润率。”申昊在古迹会上说道。
除此以外，奈雪对乐乐茶的投资也仍未实现盈利。2023年6月，奈雪完成了对乐乐茶的投资并持有乐乐茶母公司上海茶田餐饮管理有限公司43.64%的权柄。截至2024年6月30日，乐乐茶投资的账面值约为4.8亿元，约占公司总资产的7.3%。今年上半年，乐乐茶投资未变现亏损约为3460万元。董事会认为，乐乐茶投资将进一步提升本集团的品牌多样性，降落本集团在门店拓展及运营方面的本钱，并优化中国现制茶饮行业的竞争环境。
门店数量方面，截至今年上半年，奈雪的茶在114个城市拥有1597间直营门店，上半年净新增23间直营门店，共有加盟店297家。此前，奈雪的茶管理层强调坚持直营模式，但面对行业寻衅不得不在2023年7月放开加盟。
“带给顾客高品质的体验是奈雪的茶唯一的目标，而并非盲目加速扩展店铺数量。”管理层在28日的古迹会上表示，奈雪加盟店与直营店的运营模式实质上没有差异，每一家店都是经由谨慎考虑后开设的。选择加盟商的标准，是须要与奈雪有共同品牌代价认同感，没有得当的加盟商，集团宁肯不开这家门店，对奈雪来说每一家门店的质量都很主要。
“加盟为主，直营为辅”是茶百道采取的经营模式。财报显示，今年上半年茶百道门店数量增长20.6%至8385家，个中直营门店数量9家，同比增加2家，加盟店数量同比增长20.57%，新开业826家，闭店245家。加盟商数量同比增长5.66%至5697家，个中新增加盟商667家，终止加盟商508家。
详细分业务来看，奈雪的茶上半年主营业务收益有所下滑。个中直营门店上半年实现营收21.05亿元，同比下跌10.59%，占总收入比例从去年的超九成下滑至超八成。瓶装饮料同比增长9.64%至1.72亿元，占总收入比例6.8%。其他方面实现营收2.68亿元，同比增长222.75%，占总收入比例10.5%。
奈雪的茶分业务数据
加盟商群体则为茶百道贡献了绝大部分的营收，是茶百道真正意义上的“客户”。财报显示，占比持续超九成的发卖货品及设备业务，实现收入22.7亿元，同比低落10%；特许权利用费及加盟费0.98亿元，同比低落5.8%，占总收入比例4.1%；其他收入0.27亿元，同比低落22%，占总收入比例1.1%。
茶百道分业务数据
定位高真个奈雪想要连续向上，定位中真个茶百道选择连续下沉，两品牌在拓店策略上并分歧一。
财报指出，当前奈雪的茶在一线和超一线的直营门店数量占比都在35%高下。奈雪的茶将坚持在现有一线、新一线以及重点二线城市进一步扩展茶饮店网络并提高市场渗透率，以培养和巩固消费者对高端现制茶饮的消费习气。
“在新式茶饮进入存量竞争格局下，未来奈雪汇合中抢占一线及二线城市的市场霸占率。”奈雪的茶创始人、实行董事兼总经理彭心在当天的古迹会上也表示，奈雪的茶定位是高品质的产品与高品质的顾客印象，打深品牌印象是奈雪目前的紧张目标，追求下沉市场的发展策略与奈雪的定位并不符合。
与奈雪的茶抢占一二线市场的发展策略不同，茶百道在门店分布上呈现向四线及以下城市倾斜的趋势。今年上半年，茶百道在四线及以下城市门店数量为2026家，据打算同比增长40.69%，占门店总数据打算为24.2%。一线与新一线城市的门店数量为3044家，同比增长12.57%，占比约36%；二线及三线城市门店数量为3315家，同比增长17.97%，占比近四成。
此前，茶百道也在招股书中指出，低线级城市存在较大的市场空间，因此操持进一步在二线及以下的城市进行门店加密，抢占下沉市场。
上市至今股价均蒸发百亿：奈雪的茶坚持高端定位，品牌纷纭操持加速开拓外洋市场
作为新式茶饮上市公司的代表，奈雪的茶和茶百道上市后，在成本市场上的表现并不尽如人意。
截至8月28日收盘，奈雪的茶报1.38港元/股，跌2.82%；茶百道报6.5港元/股，涨3.17%。个中，奈雪的茶在2021年6月30日上市首日，就跌破19.8港元/股的发行价。至今3年多来，奈雪的茶股价跌超90%，市值蒸发近300亿。今年4月23日，茶百道上市首日同样跌破17.5港元的发行价格，自上市至今4个多月，股价跌超50%，市值蒸发近100亿。
海内存量竞争下，海内市场高性价比饮品逐渐成为新茶饮市场主流。据梳理，近几个月来新茶饮的最低优惠价连续下探，多家新茶饮品牌陆续推出9.9元乃至更低的优惠活动，个中包括一些限时优惠，也有长期的固定套餐，总体活动定价纷纭瞄准10元以内市场，低价策略成为现制茶饮营销新风向。
随着近年来茶饮行业的内卷，原来处于20元以上价格带的喜茶、奈雪的茶等高端茶饮品牌不断通过推出轻果茶、轻乳茶等新品，抢占更低价格带。如今，大部分高端茶饮品牌的产品价格已下探至16元旁边。这也意味着，20元以下价格带的玩家正越来越多。
面对海内的激烈竞争态势，新茶饮纷纭卷向外洋。
财报显示，今年8月，奈雪的茶在泰国旗舰店开业，单日发卖额达35万泰铢（约合公民币7万），创外洋门店单日发卖额新高。
“今年上半年，海内茶饮市场的出海业务非常热闹，且市场反响都很不错，每个品牌都在探索自己出海的发展方向。”彭心在古迹会上提及，奈雪的茶出海希望能建立良好品牌形象，也是在外洋争取房租价格上风和较优地段的根基。奈雪出海第一步，是改变外洋对付茶饮店时时尚、没人气的刻板印象。
茶百道也正按操持推进外洋干系业务。截至2024年6月30日，茶百道于韩国、泰国及澳大利亚分别开设了4家、2家、1家门店。财报指出，茶百道将根据外洋市场的需求不断提升适应外洋业务发展的供应链业务能力、产品研发能力以及品牌宣扬力。
展望下半年，茶百道方表示将连续扩展门店网络，渗透海内市场同时拓宽国外市场；加强产品研发力并拓展产品矩阵。不断加强供应链能力与运营效率，强化品牌形象的同时加强本钱掌握与风险管理。面对竞争日益激烈的现制茶饮市场，茶百道将加强本钱掌握和风险管理，积极捉住市场机遇，谨慎应对各种寻衅。
申昊在古迹会上也总结了奈雪在茶饮存量市场竞争格局中三个方面的计策调度，首先是坚守计策定位，以高品质产品、高端品牌形象做事客户；第二是坚持高质量发展，关闭表现不佳的门店，不盲眼前沉；第三是适当加大营销力度，增强品牌声量，并稳步推进外洋加盟等增量业务。
