中国经济网编者按：8月18日，苏州方案设计研究院株式会社（简称“苏州方案”）首发申请将上会，保荐机构（主承销商）为长江证券承销保荐有限公司，保荐代表人为章睿、王骞。苏州方案拟于厚交所创业板上市，拟公开拓行股票不超过2,200.00万股，占发行后总股本25%，本次公开拓行不涉及股东公开拓售股份。苏州方案拟召募资金41,814.34万元，个中9,553.46万元用于聪慧城市综合管理平台培植项目、4,676.18万元用于信息化系统培植项目、12,569.30万元用于城乡方案创意设计与研究中央培植项目、15,015.40万元用于区域营销中央培植及设计专业化扩建项目。
苏州方案是江苏省内有名的方案设计与工程设计企业，致力于为政府及各种开拓培植主体供应精准有效并兼具操作性的城市方案培植办理方案。
苏州方案的控股股东、实际掌握人为李锋、钮卫东、张靖和朱建伟。李锋、钮卫东、张靖、朱建伟四人，分别持有公司11.98%、6.38%、5.92%、5.92%的股份，合计持有公司30.19%的股份。2017年5月5日，李锋、钮卫东、张靖、朱建伟4名自然人签署《同等行动人协议》，同等行动人合计直接持有苏州方案30.19%的股权，处于控股地位。
苏州方案曾于2017年申请创业板IPO，于2019年4月被否。当时，苏州方案拟在厚交所创业板上市，发行股数为2200万股，保荐机构为东吴证券，保荐代表人为陆韫龙、冯洪锋。2017年7月14日，苏州方案表露的招股书报告稿显示，公司拟召募资金23.084.75万元，个中16,342.60万元用于城乡方案创意设计与研究中央培植项目、6,742.15万元用于营销网络及设计专业化项目。2018年4月9日，苏州方案表露的招股书报告稿预表露更新显示，公司拟召募资金27,042.60万元，个中16,342.60万元用于城乡方案创意设计与研究中央培植项目、10,700.00万元用于营销网络及设计专业化项目。
2019年、2020年、2021年，苏州方案进行现金分红分别为3,630.00万元、1,320.00万元、3,630.00万元。
2020年、2021年，苏州方案业务收入同比增长13.47%、10.25%；净利润同比增长32.60%、8.61%。2019年、2020年、2021年，苏州方案业务收入分别为30,946.60万元、35,114.96万元、38,712.78万元；净利润分别为5,149.95万元、6,828.66万元、7,416.8万元；归属于母公司所有者的净利润分别为5,106.03万元、6,765.56万元、7,307.70万元；扣除非常常性损益后归属于母公司所有者的净利润5,035.46万元、6,555.36万元、7,161.81万元；经营活动产生的现金流量净额分别为4,399.06万元、9,240.11万元、6,101.96万元；净现比分别为0.85、1.35、0.82。
2019年、2020年、2021年，苏州方案主营业务收入分别为30,849.90万元、35,029.55万元、38,599.95万元；发卖商品、供应劳务收到的现金分别为28,058.45万元、35,114.56万元、36,644.57万元。
截至2022年6月30日，苏州方案的总资产为65,751.50万元，总负债为25,354.37万元。
2022年1-6月，苏州方案实现业务收入14,749.97万元，同比减少0.38%；净利润2,099.64万元，同比增加5.18%；归属于母公司所有者的净利润2,099.02万元，同比增加5.52%；扣除非常常性损益后归属于母公司所有者的净利润1,984.44万元，同比增长5.47%；经营活动产生的现金流量净额为-336.08万元，去年同期为-1,925.49万元。
2022年1-9月，苏州方案估量实现业务收入22,300万元旁边，同比增加约2.41%。估量实现净利润2,650万元旁边，同比增加约1.85%。估量实现扣除非经营性损益后归属于母公司普通股股东的净利润2,420万元旁边，同比增加约1.93%。
2022年整年，苏州方案估量实现业务收入39,590万元旁边，同比增加约2.27%；估量实现净利润7,450万元旁边，同比增加约0.45%；估量实现扣除非经营性损益后归属于母公司普通股股东的净利润7,250万元旁边，同比增加约1.23%。
江苏省内是公司主营业务收入的紧张来源。公司主营业务收入在江苏尤其是苏州区域集中度较高。2019年、2020年、2021年，苏州方案主营业务收入中来自江苏省的收入分别为26,171.78万元、27,524.81万元、31,845.99万元，占主营业务收入的比重分别为84.84%、78.58%、82.50%。个中，来自苏州区域的收入占主营业务收入的比重分别81.85%、73.03%、78.01%。
报告期内，公司主营业务收入紧张由方案设计和工程设计构成。2019年、2020年、2021年，苏州方案的方案设计业务收入分别为16,447.78万元、20,412.81万元、22,654.76万元，占主营业务收入的比重分别为53.32%、58.27%、58.69%。工程设计业务收入分别为11,076.45万元、14,054.49万元、14,373.78万元，占主营业务收入的比重分别为35.90%、40.12%、37.24%。
2019年、2020年、2021年，苏州方案综合毛利率分别为41.80%、44.17%、44.41%。苏州方案指出，2019年度毛利率较低，紧张是由于在“昆山开拓区蓬朗老镇核心区文保建筑及历史建筑修缮改建EPC项目”开展中，公司作为总承包方，将工程施工等事情分包给外部单位完成，相应协作分包本钱较高所致。2020年度至2021年度，公司毛利率保持稳定。
报告期各期，苏州方案的方案设计业务毛利率高于同行业可比公司。2019年、2020年、2021年，苏州方案的方案设计业务毛利率分别为50.68%、50.30%、49.67%；可比公司新城市的方案设计业务毛利率分别为43.07%、43.60%、45.27%；蕾奥方案的方案设计业务毛利率分别为47.93%、47.63%、49.49%。报告期各期，苏州方案的工程设计业务毛利率分别为33.32%、36.05%、36.13%。公司工程设计毛利率与可比公司相称。报告期各期，苏州方案的工程总承包及管理业务毛利率分别为21.38%、28.31%、21.55%，同期聪慧城市业务的毛利率分别为37.10%、19.23%、47.23%。苏州方案上述两项业务尚处于拓展期，项目数量较少，毛利率受个别项目的影响较大，导致年度之间存在一定颠簸。
2019年末、2020年末、2021年末，苏州方案应收账款账面余额分别为18,349.32万元、21,455.45万元、25,008.48万元，占业务收入的比重分别为59.29%、61.10%、64.60%。报告期各期末，专职研发职员人数分别为1人、1人、9人，兼职研发职员人数分别为72人、83人、130人。报告期各期，苏州方案应收账款周转率分别为1.92、1.76和1.67。
2022年8月8日，苏州方案发布的《发行人及保荐机构关于审核中央见地落实函的回答》显示，报告期各期末，苏州方案过时应收账款分别为10,063.32万元、12,358.69万元、14,910.73万元，截至2022年7月31日，该等过时应收账款的期后回款金额分别为6,684.69万元、6,202.10万元、4,129.86万元，回款率为66.43%、50.18%、27.70%。
报告期内，苏州方案存在客户与供应商重叠的环境。苏州方案指出，报告期内，公司与上述客户/供应商之间的交易均基于自身开展业务的须要，具有合理性。报告期内，公司对付上述客户/供应商干系的发卖/采购金额占整体发卖/采购金额的比例较小，对公司古迹不构成重大影响。包括苏州元澄科技株式会社等17家企业。
此外，部分供应商成立不久即开展互助。
据央广网宣布，苏州方案与供应商、客户共用联系电话。招股解释书表露，韵城培植是苏州方案2020年第一大供应商，采购金额为285.46万元。工商资料显示，韵城培植成立于2018年，该公司2019年年报表露的联系电话为“134145792”。上述电话号码不仅是苏州方案深圳分公司、惠州分公司的联系电话，还与发行人客户兼供应商宁波交通方案设计院惠州分公司工商年报电话相同。此外，韵城培植另一个联系电话号码为“0752-22247”，利用相同号码的公司中有一家名为惠州中广工程勘察设计有限公司的企业，该公司实际掌握人为黄永刚。而据惠州市惠城区河南岸街道办事处官方网站2020年5月12日的新闻显示，黄永刚为苏州方案设计院惠州分公司董事长。中国经济网查询也是如此。
苏州方案本次报告和前次报告干系内容存在差异。2022年5月26日，苏州方案发布的《发行人及保荐机构回答见地》指出，苏州方案前次报告提交发审委审议的申请文件报告期为2016年至2018年，本次报告所涉及的报告期为2018年至2021年。由于本次报告报告期、签署日期变动以及招股解释书格式准则的调度，因此本次申请文件表露的格式体例、中介机构、股权构造、分公司和子公司、董事、监事和高等管理职员情形、重大条约、财务数据、关联交易、业务情形、同行业可比上市公司等信息存在差异。
方案设计与工程设计企业二度冲刺创业板 拟募资4.18亿元
这次苏州方案二度冲刺创业板IPO。
这次，苏州方案拟于厚交所创业板上市，拟公开拓行股票不超过2,200.00万股，占发行后总股本25%，本次公开拓行不涉及股东公开拓售股份，保荐机构（主承销商）为长江证券承销保荐有限公司，保荐代表人为章睿、王骞。
苏州方案拟召募资金41,814.34万元，个中9,553.46万元用于聪慧城市综合管理平台培植项目、4,676.18万元用于信息化系统培植项目、12,569.30万元用于城乡方案创意设计与研究中央培植项目、15,015.40万元用于区域营销中央培植及设计专业化扩建项目。
2019年首发上会被否
2019年4月11日，苏州方案首发上会被否。
苏州方案拟在厚交所创业板上市，发行股数为2200万股，保荐机构为东吴证券，保荐代表人为陆韫龙、冯洪锋。
2017年7月14日，苏州方案表露的招股书报告稿显示，公司拟召募资金23.084.75万元，个中16,342.60万元用于城乡方案创意设计与研究中央培植项目、6,742.15万元用于营销网络及设计专业化项目。
2018年4月9日，苏州方案表露的招股书报告稿预表露更新显示，公司拟召募资金27,042.60万元，个中16,342.60万元用于城乡方案创意设计与研究中央培植项目、10,700.00万元用于营销网络及设计专业化项目。
发审委会议对苏州方案提出讯问的紧张问题：
1、发行人以方案和工程设计业务为主。请发行人代表：（1）解释房地产行业长期调控、政府机构改革、公共预算紧缩对公司业务、经营模式及持续盈利能力的影响，发行人的应对方法；（2）结合目前以区域性方案设计业务为主的态势，解释发行人和全国同行业比较的行业竞争上风和核心竞争力，区域外市场竞争可能面临的寻衅和不敷。请保荐代表人解释核查依据、过程并揭橥明确核查见地。
2、发行人采取落成百分比法确认收入，在方案设计和工程设计中根据条约约定的结算金额确认分阶段收入。请发行人代表：（1）结合方案设计和工程设计各阶段收入确认时点，解释报告期确认收入对应的前期已签条约量、当期新增条约量项下各收入确认节点分别对应的收入情形，各阶段收入颠簸与条约量是否匹配；（2）结合报告期各期末实际事情量的情形，比拟详细项目条约约定的结算比例，解释资金结算比例是否能够反响各阶段事情量的合理性，以及是否符合干系司帐准则规定的依据；（3）解释报告期各季度确认的收入情形，剖析其颠簸情形及缘故原由；（4）解释干系条约是否均与客户约定有明确的分阶段结算比例，详细确定依据，不同客户约定的资金结算比例是否同等，约定的结算金额与落成进度是否存在同等性及其依据，是否存在利用结算金额进行收入和利润跨期调节的环境；（5）解释干系条约收费情形在不同阶段差异较大的缘故原由，与客户商定不同阶段收费标准的详细原则及是否存在同等性；（6）解释报告期决算工时和预算工时是否存在差异，如存在差异，如何担保条约约定的结算金额与施工进度同等；（7）解释发行人总体方案业务的获取办法，收入占比较高的缘故原由，该业务是否具有持续性和稳定性。请保荐代表人解释核查依据、过程并揭橥明确核查见地。
3、发行人报告期内毛利率持续上升，省外方案业务毛利率显著低于省内项目，可比上市公司毛利率持续低落，报告期建筑工程设计业务毛利率明显低于同行业均匀水平。请发行人代表：（1）解释各种型方案设计项目单价，剖析对应的收费标准来源及可比性，2017-2018年镇总体方案种别单价非常的缘故原由；（2）结合相同区域可比上市公司启迪设计业务类型、人均创收、人均薪酬、本钱构成等差异情形，解释工程设计毛利率低于同行业的缘故原由及合理性；（3）解释发行人主营业务的本钱收入构成中人工本钱占比数据的打算办法，本钱较低的各项成分影响程度及其合理性，与其人均薪酬占人均创收比例的差异情形及缘故原由；（4）结合同行业可比公司、市场竞争状况、行业地位等解释方案设计业务毛利率较高的缘故原由及合理性，特殊是显著高于同行业可比公司深圳新城市的缘故原由及合理性；（5）解释总体方案、掌握性详细方案、建筑性详细方案的毛利率是否存在差异及缘故原由，省外方案业务毛利率显著低于省内项目的缘故原由；（6）结合2019年一季度发行人收入规模、毛利率、净利润率情形，解释发行人在2019年度是否存在古迹下滑的风险。请保荐代表人解释核查依据、过程并揭橥明确核查见地。
4、改制为有限公司之前，发行人前身为苏州市方案局下属单位，报告期苏州市方案局及其下属单位为发行人第一大客户。请发行人代表解释：（1）报告期发行人参与招投标的详细情形，通过投标和直接委托得到项目的数量、占比和对应项目金额等情形，与同行业可比上市公司比较有无明显差异；（2）报告期发行人分别通过投标和直接委托得到苏州市方案局及其下属单位项目的数量、占比和对应项目金额等情形，占其对外发标项目数量和金额的比例情形；（3)发行人与苏州市方案局及其下属单位交易的定价机制和付款条款与非苏州市方案局及其下属单位比较是否存在重大差异，报告期内苏州市方案局及其下属单位是否均按照约定及时支付款项，是否存在推迟支付或者发行人放宽信用政策的环境；（4）发行人与苏州市方案局及其下属单位交易单价与报告期发行人报告期单价情形有无明显差异；（5）发行人对苏州市方案局及其下属单位是否存在重大依赖，其他客户的开拓办法和稳定性，是否存在影响发行人持续盈利能力的重大不利环境，发行人紧张应对方法。请保荐代表人解释核查依据、过程并揭橥明确核查见地。
5、报告期发行人存在应履行而未履行招投标程序的项目，且惠州分公司曾受到行政惩罚。请发行人代表解释：（1）条约投标和中标过程中，是否发生与招投标干系的用度；（2）过往及正在履行的招标条约中存在招标程序瑕疵的业务条约，干系款项的回收期及回收情形，是否存在后续无法回收款项等环境；（3）客户未履行招投标程序或得到上级主管部门批准，发行人是否需承担相应任务，发行人是否涉及不正当竞争或其他不规范事变；（4）是否存在合营发包方通过分拆等形式规避招投标程序承接业务的环境；（5）未履行招投标程序签订的条约是否有被认定为无效的法律风险，是否存在条约被撤销风险，是否存在法律轇轕或潜在轇轕，干系内控机制是否健全并有效运行。请保荐代表人解释核查依据、过程并揭橥明确核查见地。
2021年营收3.87亿元净利0.74亿元
2019年、2020年、2021年，苏州方案业务收入分别为30,946.60万元、35,114.96万元、38,712.78万元；净利润分别为5,149.95万元、6,828.66万元、7,416.8万元；归属于母公司所有者的净利润分别为5,106.03万元、6,765.56万元、7,307.70万元；扣除非常常性损益后归属于母公司所有者的净利润5,035.46万元、6,555.36万元、7,161.81万元；经营活动产生的现金流量净额分别为4,399.06万元、9,240.11万元、6,101.96万元；净现比分别为0.85、1.35、0.82。
苏州方案表示，上述古迹估量情形是公司财务部门初步估算的结果，未经司帐师审计或审阅，亦不构成公司的盈利预测或古迹承诺。
主营业务收入在苏州区域集中度较高
江苏省内是公司主营业务收入的紧张来源。公司主营业务收入在江苏尤其是苏州区域集中度较高。
2019年、2020年、2021年，苏州方案主营业务收入中来自江苏省的收入分别为26,171.78万元、27,524.81万元、31,845.99万元，占主营业务收入的比重分别为84.84%、78.58%、82.50%。个中，来自苏州区域的收入占主营业务收入的比重分别81.85%、73.03%、78.01%。
苏州方案表示，如果未来江苏省区域内市场涌现政策调度、竞争加剧等导致江苏省内市场竞争格局涌现变革的情形，公司在省内区域的业务收入有可能增速放缓或低落，进而对公司经营古迹产生不利影响。
2021年毛利率44.41%
2019年、2020年、2021年，苏州方案综合毛利率分别为41.80%、44.17%、44.41%。
苏州方案指出，2019年度毛利率较低，紧张是由于在“昆山开拓区蓬朗老镇核心区文保建筑及历史建筑修缮改建EPC项目”开展中，公司作为总承包方，将工程施工等事情分包给外部单位完成，相应协作分包本钱较高所致。2020年度至2021年度，公司毛利率保持稳定。
报告期各期，公司方案设计业务毛利率高于同行业可比公司。2019年、2020年、2021年，苏州方案的方案设计业务毛利率分别为50.68%、50.30%、49.67%；可比公司新城市的方案设计业务毛利率分别为43.07%、43.60%、45.27%；蕾奥方案的方案设计业务毛利率分别为47.93%、47.63%、49.49%。
报告期各期，苏州方案的工程设计业务毛利率分别为33.32%、36.05%、36.13%。公司工程设计毛利率与可比公司相称。
报告期各期，苏州方案的工程总承包及管理业务毛利率分别为21.38%、28.31%、21.55%，同期聪慧城市业务的毛利率分别为37.10%、19.23%、47.23%。苏州方案上述两项业务尚处于拓展期，项目数量较少，毛利率受个别项目的影响较大，导致年度之间存在一定颠簸。
2021年末应收账款余额占营收比重为64.6%
2019年末、2020年末、2021年末，苏州方案应收账款账面余额分别为18,349.32万元、21,455.45万元、25,008.48万元，占业务收入的比重分别为59.29%、61.10%、64.60%。
报告期各期末，苏州方案应收账款账龄在1年以内的占比分别为67.91%、61.12%、58.11%。
报告期各期，苏州方案应收账款周转率分别为1.92、1.76和1.67。
苏州方案表示，公司应收账款周转率及总资产周转率与新城市相对靠近，低于蕾奥方案，紧张是由于蕾奥方案以方案设计业务为主，而公司与新城市均有占比较高的工程设计业务。由于工程设计类客户实际结算进度与工程进度密切干系，工程项目周期相对较长，工程落成后需验收、审计，回款周期较长，使得应收账款占当期收入的比重较高，进而使得相较于蕾奥方案，公司及新城市的应收账款周转率及总资产周转率相应较低。
17家企业同时身为供应商与客户
报告期内，苏州方案存在客户与供应商重叠的环境。
17家客户/供应商名称分别为苏州元澄科技株式会社（曾用名：苏州希格玛科技有限公司）、上海市隧道工程轨道交通设计研究院、南通市方案设计院有限公司、华设设计集团株式会社、宁波市交通方案设计研究院有限公司惠州分公司、悉地（苏州）勘察设计顾问有限公司、昆山市水利设计院有限公司、苏州华造建筑设计有限公司、江苏省城镇化和城乡方案研究中央、上海市政工程设计研究总院（集团）有限公司、东南大学、国众联资产评估
地皮房地产估价有限公司、中国建筑上海设计研究院有限公司、昆山市玉山镇智翎环保技能咨询做事部、苏州立诚建筑设计院有限公司、中亿丰培植集团株式会社、苏州嘉盛培植工程有限公司。
苏州方案指出，报告期内，公司与上述客户/供应商之间的交易均基于自身开展业务的须要，具有合理性。报告期内，公司对付上述客户/供应商干系的发卖/采购金额占整体发卖/采购金额的比例较小，对公司古迹不构成重大影响。
此外，报告期内，公司前五名客户中新增客户为苏州元澄科技株式会社（曾用名：苏州希格玛科技有限公司）、惠州市惠阳区市政和代建事务中央。
报告期内，公司前五名供应商中新增供应商为华设设计集团株式会社、栋梁国际照明设计（北京）中央有限公司、广州城市信息研究所有限公司、广东韵城培植工程有限公司、滴滴聪慧交通科技有限公司、昆山恒速图文设计有限公司。
部分供应商成立不久即开展互助
宁波市交通方案设计研究院有限公司惠州分公司是苏州方案2018年的第三大供应商。该公司成立于2017年4月19日，与苏州方案2018年开始互助。
苏州方案表示，2018年互助了环莞快速路三期工程（龙大高速莞深高速）勘察及设计、惠州工程职业学院周边道路工程等项目，合计采购金额上升至前五大，因此，宁波市交通方案设计研究院有限公司惠州分公司在2018年景为公司第三大供应商。
广东韵城培植工程有限公司是苏州方案2020年第一大供应商。该公司成立日期为2018年1月24日，与苏州方案自2018年开始互助。
苏州方案表示，公司前期通过对该供应商进行调研，经由一段韶光的互助与稽核后，确认其如约能力与做事质量后将其纳入供应商名录。公司基于业务实行的须要，将部分项目的前期勘察设计、调研等交由其完成。
与供应商、客户共用联系电话
据央广网宣布，招股解释书表露，广东韵城培植工程有限公司（简称“韵城培植”）是苏州方案2020年第一大供应商，采购金额为285.46万元。
2020年度供应商名单（图片来源苏州方案招股解释书）
工商资料显示，韵城培植成立于2018年，该公司2019年年报表露的联系电话为“134145792”。
韵城培植联系电话（图片来源天眼查官方网站）
值得一提的是，上述电话号码不仅是苏州方案深圳分公司、惠州分公司的联系电话，还与发行人客户兼供应商宁波市交通方案设计研究院有限公司惠州分公司（简称“宁波交通方案设计院惠州分公司”）工商年报电话相同。
苏州方案深圳分公司电话（图片来源天眼查官方网站）
苏州方案惠州分公司电话（图片来源天眼查官方网站）
宁波交通方案设计院惠州分公司信息（图片来源苏州方案招股解释书）
宁波交通方案设计院惠州分公司电话（图片来源天眼查官方网站）
此外，韵城培植另一个联系电话号码为“0752-22247”，利用相同号码的公司中有一家名为惠州中广工程勘察设计有限公司的企业，该公司实际掌握人为黄永刚。
而据惠州市惠城区河南岸街道办事处官方网站2020年5月12日的新闻显示，黄永刚为苏州方案设计院惠州分公司董事长。
关于黄永刚的宣布（图片来源惠州市惠城区河南岸街道办事处官网）
本次报告和前次报告干系内容存在差异
2022年5月26日，苏州方案发布的《发行人及保荐机构回答见地》指出，苏州方案前次报告提交发审委审议的申请文件报告期为2016年至2018年，本次报告所涉及的报告期为2018年至2021年。由于本次报告报告期、签署日期变动以及招股解释书格式准则的调度，因此本次申请文件表露的格式体例、中介机构、股权构造、分公司和子公司、董事、监事和高等管理职员情形、重大条约、财务数据、关联交易、业务情形、同行业可比上市公司等信息存在差异，该等差异紧张系公司依据前次报告终止后的正常变革以及因公司对自身业务情形重新梳理后形成的，干系信息表露更加充分、准确和完全。
