近日，宇通客车表露年报，2018年实现业务收入约为317.46亿元，同比低落4.44%，没有完成年初制订的340亿元目标；归属上市公司股东净利润约为23亿元，同比低落26.4%；扣非净利润为17.8亿元，同比下滑36.4%。
与此同时，宇通客车拟每10股派现5元（含税），现金分红数额高达11.1亿元，与2017年持平。据悉，宇通客车累计现金分红已达到116亿元。
受此影响，宇通股价涌现颠簸。自财报发布后，宇通客车已经上涨近10%，目前股价为15.31元/股，总市值339亿元。
宇通客车成立于1993年，1997年上交所上市，是海内规模最大的一家集客车产品研发、制造与发卖为一体的大型制造业企业，素有“中原霸主”之称。
公开数据显示，2018年宇通客车共发卖客车约为6.09万辆，同比低落9.51%。个中，大中型客车总销量5.2万辆，总体市场霸占率34.5%，下滑1%；“主力军”中型客车，整年销量约为2.65万辆，低落17.07%。
宇通客车方面见告韶光财经，净利润涌现低落的紧张缘故原由是，2018年受国家新能源补贴标准进一步下调的影响，新能源客车盈利能力受到了较大影响。由于客车行业属于弱周期行业，行业总量取决于居民出行总量和出行构造，在一定程度上也受国家政策的影响。此外，在报告期内受高铁及私家车等替代品的影响，大中型客车需求总量低落。
中银国际剖析师表示，座位客车与校车需求下滑、新能源补贴下滑等成分影响，宇通2018年销量与收入下滑。2019年新能源补贴降幅较大，公交车补贴政策将另行公布，估量有望优于非公交客车补贴标准，政策利好具有技能和资金上风的龙头企业，公司市占率有望提升。
两年净利暴跌4成
在宇通客车的总体业务布局中，新能源汽车霸占主要位置，对公司总营收的贡献率超过一半。宇通新能源客车市场霸占率达23%，海内排名第一，是行业老二中通客车的（12%）的两倍。
公开数据显示，2018年宇通客车在客车发卖所获营收294.09亿元。个中，新能源汽车发卖2.47万辆，占总销量的40%；新能源汽车收入及补贴164亿元，占比客车发卖营收56%；新能源汽车补贴金额40.72亿，是2018年公司总净利的1.77倍。不丢脸出，新能源补贴对宇通客车盈利能力影响巨大。
不过，随着新能源补贴的持续滑坡，宇通客车的古迹受到很大影响。在净利润方面，宇通客车2016年为40.44亿元（补贴为99.5亿元），2017年为31.29亿元（补贴为53.39亿元），净利润逐年大幅走低。相较2016年，其2018年公司净利润（23亿元）暴跌43%，靠近腰斩。
雪上加霜的是，中国客车市场表现并不乐不雅观。宇通方面见告韶光财经，长间隔（500公里以上）客运目前处于萎缩状态。随着城镇化的提升，短途客车需求还会有所增加。但综合来看，客车市场未来有小幅低落。
中国度当信息网显示，2014 年往后，海内客车销量增速转负，市场容量靠近饱和。进入2018 年，客车行业总体需求涌现了大幅低落，7 米及以上客车实现发卖 15.15万辆，较 2017 年低落 9.6%。
中国公路学会客车分会副秘书长佘振清表示，从现有的数据来看，客车市场“入冬”的速率快于此前的预测。这背后的缘故原由是，航空、铁路交通发展迅猛，导致公路客车市场萎缩；此前公交车的发卖透支未来的市场，且大多依赖地方财政，导致市场本身可扩展空间缩小，而进入行业的企业还在增多。
在多重压力下，客车市场在2018年爆发激烈的价格战。部分靠近宇通汽车的业内人士见告韶光财经，补贴退坡后，行业竞争非常激烈，价格战也进入白热化。厂家并未将本钱转嫁到用户身上，基本是企业和经销商承担了这部分用度，这压缩了新能源客车的利润空间。
目前，无法追溯谁“开了第一枪”，但险些所有厂商都不谋而合加入混战，终极结果也很惨烈。公开数据显示，江铃汽车2018年实现收入282亿元，同比减少9.8%；净利润为9200万，同比暴跌近87%，扣非净利润亏损2.8亿元；中通客车2018年估量净利润为2500万到3750万元，同比低落87%到80%；厦门金龙净利润1.5亿元旁边，同比减少68.7%旁边。
宇通虽然是行业“龙头”，也未能幸免。除了营收、利润下滑，宇通的其他指标也在恶化。2018年，宇通客车负债总额为200亿元，资产负债率达到54.47%；经营现金流量债务比仅有12.86%，应收票据及账款高达184.9亿元，账款周转天数从2015的106.89天暴增至196.53天，宇通客车显示出较低的偿还债务能力，贷款风险偏大。
65岁老帅回归
由于古迹不如预期，宇通客车和江铃汽车等开始调度高管的行列。4月1日，宇通客车发布了《宇通客车关于董事、总经理辞职及聘任总经理》的公告。公告内容显示，牛波因个人缘故原由申请辞去公司董事、总经理等职务，董事长汤玉祥兼任公司总经理。
汤玉祥
靠近宇通的业内人士对韶光财经表示，牛波今年46岁，正值“当打之年”，这次去职该当是跟经营古迹表现不理想有关。近几年，客车行业确实面临更大的竞争压力。老将汤玉祥兼任总经理后，计策不会调度，以前也是他来制订。从管理上来说，该当更直接、高效，对宇通是一件好事。
部分网友说：“65岁的汤老板又走上前台出任总经理，作为一名曾经的宇通人，我更多的解读是心伤。宇通面临的更多不是经营的问题，而是未来交通出行模式的变革对客车行业的冲击。”
老帅归来，首先要面对的是补贴再次滑坡。3月26日，有关部门发布《关于进一步完善新能源汽车推广运用财政补贴政策的关照》，表露了2019年新能源汽车补贴政策，补贴大幅度达到50%道60%。
不过，部分业内人士表示，目前政策紧张影响的是公交车以外的新能源车，这部分在宇通销量的占比很小，对古迹影响还不大。关于新能源公交车的补贴政策尚未出台，但退坡已经是一定。
更“阴郁”的日子或许还在后面。上海汽车集团董事长陈虹表示，到2020年购置补贴取消后，若无其他政策跟进，可能导致中国新能源汽车市场涌现40%旁边的“断崖式”下滑，特殊是纯电动汽车受到的冲击更大，市场份额可能下滑50%旁边。
对此，宇通客车方面见告韶光财经，2020年补贴完备退出后，客车销量也会有下滑，但幅度不会有乘用车那么大。由于客车的紧张用户群体是公交公司，基本都是国营单位，需求不会涌现太大变革。其余，从司机角度来说，驾驶车辆从燃油车转到电动车后，很难让他们再改回来，这种改变不可逆。
最近，宇通迎来一个利好。古迹预报显示，2019年1月到3月，宇通累计发卖客车1.05万辆，同比增长6.26%。个中，3月份发卖客车4237辆，同比增长23.46%。希望，宇通能成功渡过“戒奶期”。（北京韶光财经 欧阳西子）
