中基协数据显示，2023年末，中国公募规模为27.6万亿元，和2022年末的26.0万亿元比较增长了6%。但也有基金公司2023年的规模逆势在缩水，汇添富便是个中之一。
2023年初，汇添富的资产净值还排在全行业第9名，到了年末就已经掉到第10名。
剔除货币型基金来看，汇添富的非货型产品2023年“缩水”高达约680亿元。放在前十大基金公司里比较，汇添富规模排名靠后，但整年资产净值“缩水”规模却排在第一。
“选股专家”“坚信长期投资的力量”……这些汇添富曾经铺陈在人流枢纽的广告，如今还能打动投资者吗？
1 规模骤降680亿元
非货型十大基金公司在2023年末的座次变革不大，但汇添富的“缩水”格外明显：它是个中唯一一家整年跌幅超过600亿元的基金公司，较2023年初比较“缩水”13%。
为什么汇添富的资产净值开始走下坡路？「界面新闻·子弹财经」从产品构成和新发规模两方面进行剖析。
先看产品构成，选取非货型基金资产净值规模和汇添富同样在4500亿元到5500亿元、但2023年净值规模大涨的嘉实基金比拟，就可以从中创造端倪。
比拟可见，2023年末嘉实基金大部分非货基金为风险颠簸较小的债基，而“权柄大户”汇添富过半的产品类型为稠浊型和股票型，这在股弱债强、A股整年表现疲软的背景下是逆风不利的。2023年末非货型基金前十的公司里，汇添富“股基+混基”的占比是最高的三家之一。
虽然“富贵险中求”，但2023年幸运的天平没有倾向“用高风险博取高收益”的一边。
从产品份额来剖析，也能供应另一个角度的参考。虽然嘉实和汇添富2023年股票和稠浊型产品份额均涌现了一增一减的情形，但前者债券型产品份额大幅增加、后者涌现减少。在整年债强股弱的走势里，汇添富的操作显然不是最优解。
再看新发规模，2023年新基金发行遇冷，新基金数量、发行份额、均匀发行份额均跌至历史低点。拆分不同类型的基金来看，债券型基金最受欢迎，主动权柄基金发行遇冷——这对付“权柄大户”汇添富显然也是非常不利的。
按照成立日期打算，2023年市场成立新发了约1200只公募基金，个中汇添富有48只产品成立。这一新发产品数量能排在行业第三，仅次于中原和易方达；但由于股基和混基规模一样平常远小于债基，因此从发行规模来看，汇添富2023年新发基金规模只能排到业内第11名。
按照有效认购金额排名，剔除债基，汇添富2023年最“爆款”新产品为当年5月成立的被动指数型股票基金“汇添富中证国新央企股东回报ETF”。当时“中特估”观点势头正劲，该产品在发行后单位净值也一度攀升，但在岁末的弱市中又已跌破发行面值。
2 2023年难倒“选股专家”？
昔日爆款基金近况惨淡
曾经打出“选股专家”的广告语，汇添富真的可以带给投资者“会添富”吗？我们来看看它旗下的产品表现。
站在2024年1月末，回顾过去一年，由于外洋权柄市场表现较好，“汇添富环球互联稠浊”系列的QDII基金收益率亮眼，近一年涨幅可达近50%。
只看偏股和稠浊型产品，汇添富在过去一年里录得正收益的产品仅有不到10只，表现较好的为能源ETF和北交所干系基金。跌幅比较惨重的产品是“优选回报灵巧配置稠浊”“沪港深上风定开”“社会任务稠浊”“智能制造股票”“港股通专注发展”等产品，一年韶光都跌去超40%。
再来横向比一比。为了避免板块颠簸的影响，我们选取一些沪深300指数增强类型的产品进行横向比较。
截至2024年1月尾的近一年韶光里，汇添富沪深300基本面增强指数A、南方沪深300增强A、富国沪深300指数增强A、华宝沪深300增强A这4只产品的回报率分别为-22.01%、-15.99%、-13.96%和-16.28%，而同期沪深300的涨跌幅为-20.27%。
也便是说，汇添富的这款沪深300指增产品，是上述4只基金里，唯一没有跑出逾额收益的。
市场起起落落，周期来了又去，看过往，汇添富曾经是投资者眼里的宠儿。但不少基民会长期持有一只基金，昔日汇添富的“爆款产品”如今表现如何？
2020年7月，A股在上行通道里越走越快。当年7月6日开募的“汇添富中盘代价精选稠浊型证券投资基金”，半日就传出爆卖超百亿元的。在当日就提前结束召募后，点燃投资者激情亲切的还在纷至沓来。7月6日晚间，汇添富决定上述基金的召募规模上限为300亿元，令这款产品成为罕见的“事后限额”第一例。根据汇添富7月7日公布的认购申请确认比例打算，该基金的首募规模高达惊人的近700亿元。
昔日一天就铸造数百亿元发卖神话的巨型产品，如今表现怎么样？该产品基金经理仍为胡昕炜，公开数据显示，截至2024年1月尾，汇添富中盘代价精选稠浊A类、C类产品份额规模分别为67.8亿元和13.6亿元，规模连续多季度缩水；2023年四个季度里有三季股票仓位坚持在90%以上；单位净值跌至约0.65；截至2023年末公布的持仓“酒味”明显，前6席重仓股均为白酒或啤酒股。
在那个“爆款基金”频出的期间，曾有声音呼吁关注如此大规模的基金建仓难度大、对基金经理的管理能力寻衅大。份额快速增长及掌舵的产品规模会否超出基金经理能力范围？这样的不雅观点和谈论如今正在受到越来越多的谈论。
3 被叫“基金刺客”冤不冤？
2023年是投资偏权柄类产品基民体验较差的一年，比较之下“旱涝保收”、赚取管理费的基金公司激起了投资者的不满。
汇添富乃至一度被称为“基金刺客”。据《面包财经》2022年中统计，当时公募市场指增基金产品大部分的管理费率在1%或以下，但“汇添富沪深300增强”产品费率达到1.5%，为同类产品中最高。其余汇添富旗下中证500、上证50等指增产品的管理费率也较高。
同花顺iFinD搜集的2023年中报数据显示，资产净值规模排在第10名旁边的汇添富，管理用度在该报告期却达到26.2亿元，排名行业第5名。非货基里，“汇添富消费行业稠浊”是贡献了最多管理费的产品，目前该产品的费率为每年1.20%。
投资者对付管理费率的意难平，也引发了监管的把稳。2023年中，监管层发布公募基金费率改革事情安排，详细举措包括推出更多浮动费率产品、降落主动权柄类基金费率、完善费率表露机制等。个中新注册产品管理费率、托管费率分别不超过1.2%、0.2%。
为了相应费率改革、冲破“基民赔钱、基金公司赢利”的征象，汇添富也在改变。公司公告旗下债券型基金“汇添富高息债基金”自2023年11月8日起，管理费率由每年0.7%降至0.4%，托管费率由每年0.2%降至0.1%。
2023年四季度，汇添富还发行了业内首批浮动费率基金之一——“汇添富积极优选三年定期开放稠浊”。据《深圳商报》等解读，当收益较差、即年化收益小于0时，该产品的管理费率只有每年0.5%；如果收益较好，则是收取1%+20%逾额收益，古迹报酬提取的上限是1%。也便是说，这款产品的管理费最高是2%。
这款产品得到投资者的认可了吗？数据显示这款产品的规模为不到3亿元，和与古迹挂钩的浮动费率、均为三年定开产品的规模比较，处于中等水平。但三年的“长跑”如今才刚刚开始，投资者持有体验是否有显著改进，仍待韶光的考验。
图/ 摄图网，基于VRF协议
为了给市场注入更多活水、提振投资者信心，2023年以来不少基金公司祭出大手笔“自购”。例如在2023年8月的“自购潮”里，易方达等基金公司发布自购公告，自购金额合计达8.7亿元，个中汇添富基金将“自掏腰包”5000万元投资公司旗下主动权柄类基金。
汇添富的自购动作不算“大方”。同花顺iFinD统计的基金自购数据显示，截至2024年1月末的近一年韶光里，汇添富公司的净申购金额为1.3亿元，在业内排在第14名。股票型和FOF是净申购额最大的两类产品，稠浊型和QDII紧随其后。
据《中国证券报》，在2023年上半年的“明星基金经理自购潮”里，汇添富胡昕炜加仓了“汇添富消费升级”产品、自购份额超过100万份，但同时“清仓”了自己管理的“汇添富稳健增长”。
“幸亏提前赎回，真的惨不忍睹”“每天都在割肉啊？什么时候才能回来一点”“从来都是涨不过别人，怎么回事？”——在汇添富基金产品的留言区，早已哀鸿一片。
对此，基金经理一贯发出积极看多的声音。例如以投资消费板块见长的汇添富“顶流”基金经理胡昕炜在最新的2023年四季报中提到，“当前市场感情较为悲观，很多消费公司的估值具备一定的吸引力”，并提示关注一些正在改进的迹象，例如越来越多的消费公司加大分红或回购力度。
汇添富在广告语中提到“坚信长期的力量”，永夜里最磨练的时候，一定是黎明前的阴郁。汇添富想要留下投资者陪伴共度最困难的光阴，仍要从基民的角度出发，供应更好的持有体验。
本文源自子弹财经
